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摘录：2010年以来，央行四次加息，十次下调存款准备金率，减息的货币政策更加有力。在这样的背景下，房地产行业资金越来越紧张，加上国家对房地产的调控，房地产行业的前景十分可观。

通过对房地产行业生产函数的分析，定量推导出信贷资金对房地产行业的影响，从而得出相应的政策建议。关键词：房地产；生产函数；削减货币政策；毕业于纸网和http://www.lw54.com:房地产行业是一个综合性行业，其发展对国民经济的推动作用最大，是国民经济最重要的组成部分。近年来，由于可怕的价格下跌，房地产行业受到了更多的关注。

笔者发现，虽然关于房地产的论文很多，但从生产函数的角度来看却很少。通过分析以20家有代表性的房地产公司为代表的房地产行业的生产函数，得出资本对房地产供给区域有影响的结论，从而分析当前货币政策的下调对房地产行业的影响，从而获得更好地促进房地产行业发展的最重要的参考。1.房地产行业生产函数模型的建立对于房地产生产函数模型的建立，本文以从业人员总数和总资产为解释变量，商品房销售面积为解释变量。

以下是2009年我国20家有代表性的房地产上市公司的数据：数据来源：上市公司年报使L为上市房地产公司员工人数，K为上市房地产公司总资本，Q为上市房地产公司商品房销售面积，创建了一个经验生产函数模型。经验生产函数：Q=a(KL)3 b(KL)2现在，我们让它(KL)3=M(KL)2=N展开加权回归(WLS)，结果如下：q=-4775.702 (KL) 3 127061.2 (KL) 2，因此，这个经验生产函数可以很好地响应房地产行业的生产函数。

毕业于http://www.lw54.com，纸网第二，资本对房地产业产出的影响可以从以上房地产业的生产函数看出。资本的边际产量和平均产量分别为mpk=-14227.106 k2l 3 254122.4 k2apk=-4775.702 KL 2127061.2 KL 2，那么相对于资本的产出弹性为EK=(Q*K)/(K*Q)=MPK*(K/Q)，这说明万科大多数企业的产出弹性甚至超过-8.03，这也符合生产函数的性质。随着企业规模的不断扩大，边际产品经历了一个先减少后增加的阶段。

分析结果表明，大多数房地产企业的产出是丰富的，对资本具有弹性，即资本的增加一定会导致产出的显著增加。三.结论和政策建议针对上述影响，本文明确提出以下政策建议：(1)由于房地产问题在一定程度上是一个产业发展问题或涉及国计民生的社会问题，因此应放开房地产行业的减持政策，以确保充足的住房供应，满足城市化等原因造成的刚性住房市场需求。(2)希望房地产行业通过回购股份的形式筹集资金，降低资产负债率，摆脱对国家宏观经济政策的依赖，增强自身的抗干扰能力，构建房地产行业健康稳定的发展。

(三)对于房地产企业来说，不要很努力的去拿地，用过低的负债率去建设过度扩张。一旦房市回暖，房价下跌，就不会面临很大的信用风险。房地产企业要把自己的规模和负债率控制在合理的范围内。

毕业于纸网和http://www.lw54.com参考：【1】查尔斯莫里斯克里斯托弗托马斯。管理经济学(原著第七版)[M]。北京：机械工业出版社。

2003.毕业于纸网http://www.lw54 .。

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